首页好灵数据 资料我的资料 自选我的自选股 邀请我的邀请奖励 API 我的API 财务财务中心
帮助关于
  • 公司新闻
  • 个股新闻
  • 行业新闻
  • 公司公告
  • 最新公告
  • 年度报告
  • 股权信息
  • 股本结构
  • 十大股东
  • 十大流通股东
  • 基金持股
  • 高管增减持
  • 股东人数
  • 限售解禁
  • 股票交易
  • 成交明细
  • 分价表
  • 大单统计
  • 大宗交易
  • 龙虎榜数据
  • 融资融券
  • 公司运作
  • 股东大会
  • 收入构成
  • 重大事项
  • 分红送配
  • 增发一览
  • 内部交易
  • IR活动记录
  • 财务数据
  • 业绩预告
  • 主要指标
  • 利润表
  • 资产负债表
  • 现金流量表
  • 所有者权益变动
  • 雪球选股器

皖维高新公司动态点评:PVA继续提价,业绩有望继续改善

研究员 : 邓健全   日期: 2018-10-08   机构: 长城证券股份有限公司   阅读数: 0 收藏数:
事件:据e公司讯,公司9月初继续上调聚乙烯醇(pva)价格,上调品种为蒙维99系列,调涨幅度为200元/吨。据wind显示,公司PVA 1799产品出厂价格从2017年8月低点11200...

事件:据e公司讯,公司9月初继续上调聚乙烯醇(pva)价格,上调品种为蒙维99系列,调涨幅度为200元/吨。据wind显示,公司PVA 1799产品出厂价格从2017年8月低点11200元/吨上涨至2018年9月初的13600元/吨,上涨幅度约21%。
   
原油震荡走高,出口优势或扩大:我国PVA出口呈现逐年增加的趋势,2017年出口量达13.27万吨,同比增长约30%;近段时间以来油价震荡走高,WTI和布伦特原油价格分别接近约为70美元/桶和80美元/桶,油价震荡走高,电石法PVA价差较乙烯法PVA价差有望继续扩大,或进一步扩大国内电石法PVA的出口优势。
   
电石价格稳步上涨,电石一体化优势显现:近两个月来电石价格稳步上涨,电石(全国中间价)8月均价为3350元/吨,较7月份提升了50元/吨;公司具备电石生产能力,大部分电石实现自足,产业链一体化下成本优势较明显。
   
行业供需有望进入紧平衡:目前PVA行业内有效产能约为80万吨/年左右,在环保日趋严格的大背景下,行业供给格局有望持续收缩。需求端,2017年国内PVA产量为78.75万吨,整体供需略为松平衡;在国内表观消费稳定增长,叠加出口态势良好的背景下,PVA供需格局有望进入紧平衡。皖维高新作为行业的龙头企业,有望充分受益PVA价格的上涨。
   
国内PVA龙头,价格的上涨业绩弹性较大:皖维高新目前拥有PVA名义产能35万吨/年,有效产能约32万吨,是全国最大的PVA生产企业,产能占国内名义产能28%,占有效产能40%。PVA价格上涨,公司业绩弹性较大。
   
投资建议:我们预计公司18-20年EPS分别为0.12,0.21和0.27元,对应当前股价PE为23.12X,13.26X和10.56X,维持“强烈推荐”评级。
   
风险提示:1.停产企业复产超预期;2.宏观经济下行,需求不及预期等。

转载自: 600063股票 http://600063.h0.cn
Copyright © 皖维高新股票 600063股吧股票 皖维高新股票 网站地图 备案号:沪ICP备15043930号-1